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歌华有线谨慎试点数字电视

发布时间:2020-02-11 07:01:38 阅读: 来源:自吸泵厂家

作为北京唯一的有线电视运营公司,歌华有线在产业链中处于非常有利的地位。

2005年歌华有线实现主营收入8.95亿元,收入主要来自于有线电视收看维护费收入,占公司收入的62%。频道收转费占公司收入的9%左右,该部分收入主要向落地北京的异地节目收取,未来这块收入将会有一定的可调整空间。信息业务收入主要是宽度接入业务收入。

业绩有望稳定增长

公司建立了统一的网络,统一的设备采购,统一的销售平台与客户服务中心。公司的客户增长仍然大有潜力,目前的用户数由2005年初的260万户增长为286万户,而北京地区的煤气水电户数为400万户,公司的收费客户基数仍然有很大的增长空间。

另外,北京的住宅市场发展整体比较健康,预计未来两年仍然将保持稳定的增长,新入主楼盘也是一个用户自然增长的因素。

公司的数据业务包括了两个部分,一部分是企业客户及事业单位客户,去年公司签约总金额7000万元的北京金财网即是一个很好的突破。公司在北京区域内有贯穿全市的光纤网络,而且投资较晚,硬件方面应该优于网通。该项业务还有较大的挖潜空间。

更为值得关注的部分是个人宽带接入业务,公司已经投入巨资完成了100万户的双向改造,这些用户可以实现宽带上网。由于营销力度不足,目前公司的宽带用户仅仅有2万户左右。目前北京有线电视宽带上网费用是每月80元,全年的收费为960元。以其中20%的客户有争取的可能来估算,可发展客户至20万户,新增收入近2亿元,而且这部分收入的大部分可以体现为主营利润。

上市公司更需要兼顾长期利益与短期财务表现,歌华有线、中信国安、东方明珠等公司在数字电视转换中大多表现更为谨慎。

歌华有线的数字电视改造正处于谨慎试点期间,试点阶段机顶盒免费安装,机顶盒成本由公司、北京市及区政府各分担三分之一,居民收视价格未做调整。公司分担的机顶盒成本将分3年进行摊销,这样对业绩影响相对较小。由于2008年之前北京必须要完成全部数字电视改造。因此我们预测,2006年公司将展开大规模的数字电视改造。

IPTV将了歌华有线一军

2005年11月,网通宣布在北京进行IPTV试点。我们认为从长远来看IPTV将是有线电视最大的潜在竞争对手。

对于有线电视上市公司来说,可能会面临这样的矛盾:如果从前瞻性角度来进行投资规划,就可能会牺牲短期的财务表现;如果注重短期的财务表现,则可能在与IPTV的长远竞争中,双向增值业务处于不利地位。

在歌华有线前期进行试点的过程中,免费送出的机顶盒都是单向功能的机顶盒。如果有线电视的用户全部都安装了单向功能的机顶盒,未来面对IPTV的双向增值业务的竞争,势必会处于被动地位,而过去有线电视由于天然的垄断优势,对此并没有太多的考虑。所以,从社会资源的合理配置来看,IPTV提速的积极意义在于:让有线电视运营商更为理性地面对正在轰轰烈烈展开的数字电视改造,除了短期利益的考虑外,也多几分前瞻。

从长期来看,歌华有线独特的商业资源优势会很容易转化为稳定的收益增长空间。目前公司正处于大规模的数字化改造过程中,增值功能的充分实现必然导致更多的资本支出,如何平衡短期的巨大资本支出与长期的发展空间是对公司经营智慧的挑战。

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